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观念的不同，使得市场教育面临极高成本，记者走访过北京多家运营多年的民办养老机构，获客是他们共同的难题，其中，一家主打中低端养老服务的养老机构管理者对记者表示，由于缺乏对养老服务的理解和认同，很多用户群尽管有潜在需求，但对于养老产品极为排斥。

而至2017年11月，资管新规征求意见稿发布，对多层嵌套，刚性兑付、资金池业务等做出严格限制与规定，明确提出要消除多层嵌套和通道，要求金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。由此，券商资管也进入迅速“瘦身”阶段，至去年末整体规模降至 16.9 万亿元。

对于中国国旅，东方证表示，继续看好中国国旅的跃升机遇来自于规模+垄断优势下毛利率及净利率较大提升空间的继续兑现。预测公司2018年至2020年每股收益分别为2.00元、2.64、3.23元，维持“买入”评级。中国国航方面，东北证券表示，中国国航的运价持平成本控制显著，业绩略好于预期。汇率波动使得航空股处于业绩与估值双杀的底部区间，向前看2019年油、汇的基数效应及行业供需基本面带来的客收稳步增长仍赋予当前航空股较好的投资性价比。国航的航线品质优势配合富有成效的收益管理政策，客收上涨空间最大，综合考虑今年油汇因素的负面影响，预计公司2018年-2020年每股收益分别为0.48元、0.68元、0.83元、对应估值分别为16.1倍、11.3倍、9.2倍，给予目标价10.2元、对应2019年15倍市盈率，给予“买入”评级。（记者 张颖 徐一鸣）

疫情下餐饮龙头都撑不过三个月，小餐馆可怎么办？自1978年改革开放起，我国餐饮业收入破万亿元用了28年，破2万亿元用了5年，破3万亿元用了4年，破4万亿用了3年，2020年有可能突破5万亿。——2020年1月17日文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）

因此，客观来讲，过去我们的居民举债、影子银行失控，其实确实存在疑问，也是目前各种经济问题的根源。知错能改，善莫大焉！即便是美国，也曾经犯过次贷的大错，所以做错了并不可怕，关键是能不能改错。从这一点来说，我们觉得这两年的很多政策都值得肯定。比如说去杠杆政策，我们认为绝对是正确的方向。随着资管新规的起草出台，基金子公司、券商资管和信托公司等三大代表性的影子银行相关机构，其规模都开始萎缩，与此同时，中国的真实货币增速也出现了明显的下降，从过去的接近20%降至了目前的7-8%左右。

因此，金融市场越来越大，参与者越来越多，理论上市场整体风险应该越来越小。但由于大家的行为模式趋同，其实系统性风险反而是增加的。一旦产生尾部风险，也就是发生了房价大跌的理论上的小概率事件，那么很容易导致踩踏的发生。而之后发生的事情也是众所周知，美联储持续加息之下，美国房地产泡沫破灭，许多低收入阶层放弃了偿还房贷，导致次级贷款大量违约，而建立在次贷证券上的金融帝国瞬间崩盘，贝尔斯登、雷曼等百年老店相继破产，而无数的银行损失惨重。