17.C草

西部牧业：4月份生鲜乳自产量环比增1.29%西部牧业（300106）5月16日晚间公告，4月份公司自产生鲜乳2989.05吨，环比增长1.29%。汉鼎宇佑：参股公司在纳斯达克交易所上市汉鼎宇佑（300300）5月16日晚间公告，公司参股投资的Xynomic于5月14日与贝森资本正式完成合并，合并后，贝森资本更名为徐诺药业，Xynomic股东变更为徐诺药业股东。徐诺药业股票已于美国时间5月15日正式在纳斯达克交易所上市交易，公司持有徐诺药业42.20万股。

再次，LCD理论的逻辑也具有局限和制约。从LCD理论的核心逻辑来看，商业银行可以通过发放贷款或者购买有价证券创造存款货币，而不需要实际支付现金。仔细想一下这个过程不难发现问题：银行发放贷款赚取利息、购买证券获得股息，而这个过程银行却不需要支出现金；按此逻辑，银行的利润可以无限扩张。显然，这与现实并不相符，商业银行的利润不仅没有通过贷款（或者购买证券）业务得到无限扩张，反而面临越来越多的盈利挑战。即便在理论上，银行可以轻松地用笔写出存款货币（或者现代背景下，通过在计算机中输入数字）来实现扩张，但实际操作中银行对待这些资产业务的态度并没有如此随便，购买资产的行为要受到市场条件的影响，发放贷款的决定要综合借款人偿债能力和抵押品价值等多重的考虑。资产收益和违约风险都是必须考虑的因素，凭空创造出资产的美好愿景没有那么容易实现。此外，本质上银行也必须满足存款客户的支取需求，如果贷款等非流动资产占比过高，很容易导致存款人信心不足，甚至发生流动性危机，因此贷款与流动资产的占比要保持平衡，而且业务开展也要考虑存款端可能的流动性需求。

图 PPIRM与PPI资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心图 上游行业增加值增速（%）资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心图 下游和中游加工组装行业增加值增速（%）资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心投资基建方面，6月基建投资批复力度仍处于弱势，预期未来会继续由于信用放松而有所恢复。房地产方面，高频数据显示6月百城供应土地建筑面积和均价较上月均有所上升。30大中城市商品房成交套数同比和环比增速也出现大幅回升，不过仍处于近几年的相对低位；虽然大中城市土地与商品房成交有边际好转，但在棚改货币化力度减弱、房价快速上涨导致三四线城市居民购买力下降的背景下，预计三四线城市楼市景气度将逐步走弱。目前房企资金面问题也同样会对整体的房地产投资带来压制，近期収改委収文收紧房企海外融资，银行对房企开収贷的限制也在迚一步增强。制造业方面，当前融资端的收紧可能也会对整体制造业投资带来一定压制。总体上，基建投资增速预计将有所支撑，房地产投资增速预计中长期趋势回落，制造业投资增速短期偏弱，投资增速预计将继续保持弱势。

同时，我们还应该看到现在数字基础设施的产业高度依赖全球化的供应链，任何一个公司所提供的设备其实都是通过一个全球化的供应链来生产和制造的。未来的数字基础设施一定是融合多厂家合作的结果。所以，简单地去阻止某一间公司参与这个市场，并不能从根本上解决对网络安全的担心。从这点来讲，我们相信美国市场最终是需要最好的技术、最优秀的公司来参与市场竞争。当然，这一天什么时候到来我们就不知道了，我们有耐心。

“自然保护区的理想状态是核心区、缓冲区内基本没有人，实验区可以允许有一小部分旅游开发、科学研究等。”高原说，但实际上，由于人类活动在前，自然保护区划界在后，所以绝大部分保护区还是把人类活动都划了进去，几乎没有保护区能够达到理想的状态。听完介绍，高原心里对扎龙的问题大概有了数，他告诉杨文波，明天一起去现场看一看。

中超控股：公司部分银行账户冻结中超控股（002471）5月16日晚间公告，公司的部分银行账户被冻结，被冻结的资金余额共计111.98万元。目前，公司尚未收到银行账号被冻结事宜有关的法律文书，暂不能确认账户被冻结的具体原因。公司将采取法律手段，向恶意损害公司利益的行为追究相关当事方的法律责任。