https：／／pz.zeyi6u.xyz

对此，标普道琼斯指数方面表示，最早要等纳A第一阶段实施完成（9月23日）后，才会考虑就“提升纳入因子”征询意见。川财证券金融产品团队负责人杨欧雯在接受《证券日报》记者采访时分析称，从长期趋势上看，标普道琼斯指数纳入比例提升的概率有所上升。一方面，是因为国内资本市场的制度逐渐成熟、规模逐渐增长，在全球资本配置中的重要作用有所增加；另一方面，国内资本市场对外资的引导入市力度同样有所增加，两者之间形成良性循环，这对于提升A股在全球资本市场中的地位有显著作用。

从集团层面来看，运营商与铁塔是利益共同体，但运营商的体系繁杂，往下落到基层运营商身上，在选择合作伙伴方面，集团利益就不再是第一要素。铁塔公司成立时间并不久，在铁塔公司之前，地方有大量的小型站址承包商，目前这些公司有不少仍然活跃。站址分为宏站与微站两种，宏站覆盖大面，微站作为补充，负责覆盖小型盲区。在2017年以前，铁塔公司只做宏站业务，2017年后，才逐渐展开微站服务，目前，宏站业务带来的营收占到了铁塔公司总营收的97.3%，微站业务仅占0.37%，而大量的微站需求都被第三方基站公司分食干净。

在戏班子里，除了吹拉弹唱，三平还有着自己的绝活儿。他能用手掌拍碎一块砖头，不到1秒；他可以用下巴顶着重100斤的十个铁凳子，坚持40秒；他也可以用下巴顶着自行车，坚持50秒；他还可以用鼻子把自行车轮胎吹起来，只用2分钟……除了嘴巴，三平的鼻子、眼睛、耳朵，都“会”抽烟，唱曲的过程中，三平会把烟点着，放在嘴里象征性抽几口，用眼皮夹着，然后又把四五根烟同时塞到一个鼻孔中。十几根烟一起点着后，三平将它们一起握着，将点着的香烟快速地往舌头上摁几下，就全熄灭了。

中美贸易争端、国内经济下行等担忧仍存、市场仍在等待政策的进一步落地，情绪依旧脆弱。虽然政策调整、监管呵护稳定预期，市场底部已经明确，但是投资者信心的恢复仍需时间，市场仍需等待。—聊配置—丨市场仍然处在磨底阶段，关注两条配置主线。综上所述，我们认为，政策调整、监管呵护有助于稳定市场预期，A股估值亦具备较高安全边际，当前市场的底部特征已经明确。但是中美贸易摩擦悬而未决、国内经济面临下行压力、投资者情绪依旧脆弱，A股仍然处在磨底阶段。

这就需要增加大量高密度微站进行配合，但这并不是铁塔公司的优势业务，招股书中也明确写道，市场对微站需求增加，对于铁塔公司的站址、收入组合、经营利润率以及经营业绩会受到重大不利影响。一位基层运营商人士也向《财经》记者透露，地方上的第三方公司往往与基层的运营商保持密切联系，有利益关系是很常见的情况，这个时候，成本不再是主要考量，基层运营商的很多项目会选择承包给第三方公司，“这一点在微站项目上最为明显”。

铁塔公司成立的初衷是服务于运营商，降低成本、提高效率。而随着站址的逐渐饱和，铁塔公司的收入并没有大幅度的增长趋势，2016年，铁塔公司的营收同比增长536%，而2017年，这个数字仅为22.6%。摆在铁塔公司面前的两条路已经很清晰：需要共享出现有的资源，进行资源的最大化利用；需要与更多基础建设部门和公司合作，降低后续新站址的成本。