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图9：2019年初以来股票通业务项下双向资金流动状况（单位：亿元人民币）资料来源：上交所；上交所；WIND注：股票通北上资金净流入额=陆股通买入成交净额-港股通买入成交净额。实际上，股票通项下是大进大出的双向跨境资本流动。如去年全年，沪深交易所口径的陆股通北上资金累计净买入3517亿元，较上年增长19.6%，创年度净流入额新高；港股通南下资金累计净买入2461亿元，增长166.2%；二者轧差后，股票通项下内地净流入资金1057亿元，下降47.6%（见图8）。再如去年前三季度，外汇局国际收支口径的外来股票投资净流入187亿美元，同比下降61.3%；对外股票投资净流出131亿美元，减少29.6%；跨境股票投资净流入56亿美元，下降81.1%。

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今年虽然A股市场大幅下挫，但是外资却大量流入A股市场。据统计，整个1月份外资流入A股资金量高达610亿元，创下月度新高。1月31日一天，外资流入A股的资金量创下单日新高，外资流入比例最高的公司都是在消费类的行业和金融类的行业，包括家电、食品饮料、银行，电气设备和机械设备。外资的大举流入，说明当前A股已经具备较好的配置价值。加上险资入市，养老金入市，机构资金在A股的占比势必会不断增加，这将改变过去炒消息炒题材的投资风格，逐步转向价值投资，一些真正代表行业发展前景的龙头公司将有长期表现。

上海期货交易所副总经理陆丰表示，“原油和20号胶已经吸引了境外交易者的积极参与。从原油情况看，目前境外客户持仓规模达到20%，原油已经完成12个境外合约的交割，交割以后的流向包括报关、转关，转现货以后出口等多种模式，为境外期货投资者熟悉投资市场打下良好的基础。”

从近期基金发行情况看，权益型基金依然难发，但是基金公司依然在强推，不断向投资者强调“熊市买入，牛市卖出”、“牛市是让人赚钱的，熊市是让人珍惜的”等投资理念。权益型基金依然难发Choice资讯数据显示，10月以来，新成立的权益型基金共有67只，但是首募规模超过10亿元的仅有4只。其中，3只是央企ETF基金，包括规模为260亿元的博时央企结构调整ETF基金、规模为203亿元的华夏中证央企ETF基金、规模为72亿元的银华中证央企结构调整ETF基金。主动管理型的偏股基金仅有东方红恒元5年定开混合基金，募集规模为13.4元。同样是东方资管，去年10月发行产品时受到万人追捧，不得不采取比例配售，而今年募集规模大幅减少。